Convaincre les Comités de Crédit : Financer une Acquisition
L’Art de lever des fonds en Repreneuriat
Contrairement au financement d’une Startup ou d’un fonds de roulement, le prêt pour Acquisition d’Entreprise (dette LBO via une Holding) est extraordinairement structuré et normalisé par la doctrine des banques (LCL, BNP, Bpifrance, Crédit Mutuel…).
Le Triptyque Bancaire Sacré
- L’Apport Minimum (La peau en jeu / Skin in the game) : Les banques demandent entre 20% et 30% d’apport. Sur une affaire à 1 Million d’€ avec 100k€ de frais, il faut compter 250k€ à 300k€ en cash, sauf mécanismes de dette mezzanine ou d’OBL.
- Le DSCR Exigé : Votre Cash-Flow disponible (après investissements de maintien) doit couvrir l’annuité de dette avec une marge de +20% à +30% au minimum = cible d’un DSCR de 1.30.
- La Garantie Bpifrance (Garantie Transmission) : Utile si les nantissements sur les parts sociales (la cible) ne sont pas jugés assez lourds en cas d’effondrement. Bpifrance peut garantir jusqu’à 50% de la ligne bancaire.
Les Alternatives : Crédit Vendeur & Earn Out
Le Crédit Vendeur sert de dette subordonnée (junior) ou quasi-fonds propres. En acceptant de se faire payer 20% du prix étalé sur 3 ans sans intérêt, le vendeur soulage la pression financière des 36 premiers mois et prouve à la banque qu’il a confiance en sa propre boîte et au repreneur. Pour un banquier, la présence d’un crédit vendeur double les chances d’acceptation du financement.
La Préparation du Mémorandum (IM)
Aucun financement ne sera accordé sur 3 pages Excel. La banque attend un deck professionnel (Mémorandum de transmission). Heureusement, le simulateur Buy-Now a été construit pour cracher le rapport financier PDF direct pour les comités.
Passez à l’action
Ne vous contentez pas de théorie. Utilisez Buy-Now Simulateur pour tester instantanément ces concepts sur votre propre projet de rachat. Notre intelligence artificielle calculera tous ces ratios pour vous en quelques clics.
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